институциональных инвесторов что это

Институциональные инвесторы: что это, виды, влияние

Финансовый рынок – это сложная экосистема, состоящая из большого количества разнообразных компонентов. Он естественно также включает широкий круг участников на обоих концах спектра. И скопившиеся там инвесторы в этом плане не исключение.

Так же, как есть индивидуальные инвесторы, на финансовом рынке также есть значительная группа под названием институциональные инвесторы. Эта категория инвесторов играет важную роль на финансовом рынке в силу их отличительных особенностей как участников рынка.

Что такое институциональный инвестор?

Это может быть любая организация или компания, которая объединяет средства из нескольких источников – индивидуальных инвесторов или других лиц – и инвестирует их в различные рыночные ценные бумаги от их имени. Другими словами, институциональные инвесторы – это те участники рынка, которые собирают чужие средства для покупки и продажи ценных бумаг, таких как акции, облигации, форекс, иностранные контракты и т. д.

Обычно они торгуют большими пакетами ценных бумаг. Таким образом, институциональные инвесторы имеют значительный вес в этой области, и их часто называют китами фондовых рынков. Примером институционального инвестора могут быть паевые инвестиционные фонды.

Рынок воспринимает эту категорию инвесторов как более осведомленных и хорошо знакомых с методами работы на финансовых рынках. И такое восприятие остается неизменным, поскольку они обладают не только специализированными знаниями, но и аналитическими ресурсами, которые недоступны обычному инвестору. По этой причине институциональные инвесторы также подпадают под менее защитные правила.

Различные типы институциональных инвесторов

Как упоминалось ранее, любая организация, собирающая средства из ряда источников для покупки и продажи ценных бумаг, является институциональным инвестором. При таком понимании на рынке существует пять типов институциональных инвесторов.

Паевые инвестиционные фонды

Это самый популярный вид в этой категории. Паевые инвестиционные фонды (ПИФ) – это механизмы, облегчающие инвестирование в различные ценные бумаги с привлечением капитала от нескольких инвесторов, как индивидуальных, так и иных.

Другими словами, многочисленные организации инвестируют свой капитал, который объединяется и, в свою очередь, инвестируется в пакет ценных бумаг, называемый паевыми фондами. Квалифицированные управляющие фондами работают с каждым ПИФ.

Таким образом, люди с ограниченным пониманием динамики фондового рынка могут полагаться на этот инструмент для мобилизации своего располагаемого дохода. Почти каждый паевой инвестиционный фонд включает в себя набор ликвидных ценных бумаг. Таким образом, участники могут в любой момент отозвать свои инвестиции.

Более того, ценные бумаги, инвестируемые через ПИФ, обычно относятся к нескольким отраслям или типам. Он разработан для сведения к минимуму риска потери капитала.

Хедж-фонды

Еще один популярный инструмент в понимании институционального инвестора – хедж-фонд. Его лучше всего можно охарактеризовать как инвестиционное партнерство, в котором деньги, полученные от участников, объединяются для инвестирования в ценные бумаги. Здесь есть управляющий фондом, которого называют генеральным партнером, и группа инвесторов, называемая партнерами с ограниченной ответственностью.

Его характеристики в некоторой степени соответствуют паевым инвестиционным фондам, поскольку они предназначены для снижения риска и увеличения доходности за счет разнообразного портфеля.

Однако хедж-фонды отличаются более агрессивной инвестиционной политикой, а также более эксклюзивны по сравнению с ПИФ. Поэтому они также считаются более рискованными. Естественно, отдача здесь еще более существенная.

Страховые компании

Страховые компании являются крупными институциональными инвесторами. Эти учреждения используют премию, которую они получают от страхователей, для инвестирования в ценные бумаги. Поскольку сумма премий значительна, их вложения также значительны. Возвраты, которые страховые компании получают от торговли, используются для оплаты претензий.

Эндаумент-фонды

Эндаумент-фонды создаются фондами, в которых административный/исполнительный орган использует средства для своих целей. Обычно эти фонды создаются школами, университетами, больницами, благотворительными организациями и т. д.

Здесь инвестиции обычно действуют как франшиза для инвестора. Эти фонды устроены таким образом, что принципал остается неизменным, а контролирующая организация использует инвестиционный доход для финансирования своей деятельности.

Пенсионные фонды

Пенсионные фонды также являются популярной формой институциональных инвесторов. В пенсионные фонды могут инвестировать как работодатель, так и работник. Накопленный капитал идет на покупку различных видов ценных бумаг.

Есть два вида пенсионных фондов:

Помимо этих пяти типов, коммерческие банки также считаются институциональными инвесторами.

Влияние институциональных инвесторов

Институциональные инвесторы по самой своей природе обладают значительным влиянием на финансовых рынках. Они перемещают огромные позиции, как короткие, так и длинные, которые составляют значительную часть транзакций на биржах.

Таким образом, их операции оказывают заметное влияние на динамику спроса и предложения ценных бумаг. Естественно, отсюда следует, что они влияют и на цены различных ценных бумаг.

Из-за своего авторитета некоторые люди также пытаются подражать деятельности институционального инвестора в надежде имитировать их успех, однако эксперты по инвестициям этого не советуют.

Чем отличаются институциональные инвесторы от индивидуальных?

В следующей таблице показаны различия между этими двумя категориями инвесторов.

Каковы достоинства институциональных инвесторов?

Каковы недостатки институциональных инвесторов?

Институциональные инвесторы составляют жизненно важную часть финансовых рынков. Поэтому их часто называют маркетмейкерами. Они торгуют большими объемами из-за количества привлеченных инвесторов. Более того, институциональные инвесторы редко вкладывают свой собственный капитал, а вместо этого принимают инвестиционные решения за участников.

Экономист, финансовый аналитик, трейдер, инвестор. Личные интересы – финансы, трейдинг, криптовалюты и инвестирование.

Источник

Киты рынка: кто такие институциональные инвесторы

На фондовых рынках обитают самые разные животные. Среди тех, кто зарабатывает на росте или падении стоимости, — быки и медведи. А среди тех, кто торгует вслед за толпой, — хомяки. Но есть на биржах и особо крупные игроки с невероятными капиталами. Таких финансистов иногда называют китами, и в основном к таким относятся институциональные инвесторы. Финтолк объясняет, кто это такие и какую роль они играют на финансовых рынках.

Кто такие институциональные инвесторы

Институциональные инвесторы — это организации, в распоряжении которых находятся огромные суммы денег и которые зарабатывают на инвестициях. Денежных средств у них так много, что фактически институциональные инвесторы являются богатейшими игроками на фондовых рынках. Эти фантастические капиталы формируются за счет взносов простых граждан. Многие люди отдают свободные деньги в доверительное управление и рассчитывают получать пассивный доход за счет прибыли от финансовых операций. Для этого они заключают договор с институциональным инвестором, где указано, в какой срок и сколько будет возвращено денег.

С прибыли институциональные инвесторы берут свой процент. Проще говоря, они являются финансовыми посредниками между вами и биржей. Но, в отличие от других посредников — брокеров, дающих доступ на фондовый рынок, институциональные инвесторы еще и сами проводят за вас все финансовые операции.
Для наглядности приведем пример.

Павел работает менеджером. Его зарплата составляет 30 000 рублей. Он достаточно экономный человек и может откладывать какие-то средства. Павел скопил 250 000 рублей. Ему хочется приумножить свои сбережения. С этой целью он начинает рассматривать варианты: банковский депозит, облигации, акции. Подумав, он решает отдать деньги в доверительное управление институциональному инвестору. Павел считает, что подобные инвестиции принесут больше денег, чем депозит или облигации. А разбираться в движении акций на фондовом рынке самостоятельно у Павла нет времени.

Александра Базак, независимый финансовый советник:

— Проще говоря, институциональные инвесторы — это юрлица, состоящие из нескольких организаций, выступающих в роли посредника между разными игроками фондового рынка. Такой инвестор вкладывает средства в приобретение, например, акций и получает стабильную прибыль. То есть более крупный инвестор собирает большие суммы денег, что позволяет совершать торговые операции в особо крупных размерах. Такие сделки не может осуществить физическое лицо или предприниматель по причине отсутствия достаточных сумм.

В США есть такое понятие, как квалифицированный институциональный инвестор. Это компании, под управлением которых находится как минимум 100 млн долларов. А еще они не обязаны регистрировать свои операции в SEC.

На фондовых рынках встречаются разные институциональные инвесторы.

Типы институциональных инвесторов

Чаще всего стратегия институциональных инвесторов диверсифицирована (то есть вложения идут в большое количество инструментов: акции, недвижимость, ОФЗ и так далее). Правда, есть и другие инвесторы, которых можно отнести к институциональным.

Николай Неплюев, член совета директоров ПАО «Тольяттиазот»:

— Среди институциональных инвесторов принято выделять банки, пенсионные фонды, страховые компании, различные паевые инвестфонды, хедж- и эндаумент-фонды. На рынке институциональные инвесторы воспринимаются в качестве хорошо осведомлённых, опытных специалистов по вкладам, поскольку они, как правило, обладают и специализированными знаниями, и такими аналитическими ресурсами, которые недоступны обычным инвесторам.

Роль китов на рынке

Основная деятельность крупных фондов происходит на фондовой бирже. Более 50 % сделок на рынке осуществляется китами. Для таких компаний брокеры даже снижают комиссии.

Институциональные инвесторы для простых людей — это прекрасная возможность заработать. В их распоряжении находятся огромные ресурсы, недоступные рядовому гражданину. Все движения (рост и падение) инструментов осуществляются за счет финансовых китов. Не секрет, что последний всплеск в биткоине был не чем иным, как вливаниями денег с их стороны. Бывают, конечно, и исключения, как нашумевший случай с акциями GameStop. Тогда группа частных инвесторов вышла на бой с хедж-фондами и весьма в этом преуспела.

Михаил Попов, банкир, основатель Talkbank:

— Если сравнивать российских институциональных инвесторов и американских, то в первую очередь отмечается значительное количество негосударственных пенсионных фондов из США и их активное участие в разных видах инвестиций не только на фондовом рынке, но и в венчурной индустрии. Число американских хедж-фондов также значительно больше аналогичных в России. Ярким примером институционального инвестора является компания Уоррена Баффетта Berkshire Hathaway.

А какие институциональные инвесторы оказывают наибольшее влияние на фондовый рынок?

Крупные институциональные инвесторы

Институциональные инвесторы различаются по объему привлеченных денежных средств.
Так, существует большая тройка компаний: Vanguard, BlackRock и State Street Corporation. Этим гигантам финансового мира принадлежит около 40 % всех американских компаний, представленных на бирже.
Кроме того, на них приходится почти 90 % всех корпораций, входящих в индекс S&P500 (500 организаций с наибольшей рыночной капитализацией). Рассмотрим каждую из них несколько более детально.

The Vanguard Group — компания, которая была основана в 1975 году Джоном Боглом. С 1981 года удваивала активы под своим управлением почти каждые три года. Так, если в 1981 у Vanguard было 3 млрд долларов, то в 1983 уже 6 млрд, а в 1985 — 12 млрд. В начале 2021 года было объявлено, что активы компании впервые пробили отметку в 7 трлн долларов.

За 40 лет, с 1981 по 2021 годы, активы Vanguard увеличились в 2 333 раза!

Фонд осуществляет инвестиции по всему миру. Наибольшая доля приходится на США:

Одним из основных соперников Vanguard является BlackRock Inc. Это самый крупный институциональный инвестор. Под его управлением находится сейчас порядка 8,7 трлн долларов. Компания намного моложе, чем Vanguard, была основана в 1988 году. Уже к 1992 году под ее управлением было 17 млрд долларов, а в 1994 — уже 53 млрд долларов. Сейчас клиентами BlackRock являются люди из более чем 100 стран. Портфель гиганта сильно диверсифицирован. Наибольшую долю составляют акции Apple, на которые приходится 2,23 % активов.

State Street Corporation — самый древний представитель большой тройки и самый маленький. Компания была основана аж в 1792 году. Под ее управлением сейчас находится активов на 3,15 трлн долларов. В отличие от Vanguard и Blackrock, State Street является банком. Наибольшие инвестиции вкладывает в технологический сектор, там сосредоточены порядка 25 % всех активов. Наибольшую долю среди приобретений State Street занимает Microsoft — около 40 млрд долларов.

Короче, к институциональным инвесторам можно отнести вообще кого угодно с кучей денег. Хоть банки, хоть хедж-фонды, хоть страховые компании. Главные особенности «институционалов»: во-первых, сам термин пришел к нам из мира трейдинга, во-вторых, за действиями китов пристально наблюдают мелкие трейдеры и инвесторы. Считается, что компании вроде BlackRock настолько влиятельны, что если вкладывать деньги в те же финансовые активы, что и они — шансы заработать будут выше, чем при обычных инвестициях. Правда, не забывайте, что даже гуру Уолл-стрит могут ошибаться.

А вы пользуетесь услугами институциональных инвесторов? Или предпочитаете вкладывать деньги самостоятельно? Напишите об этом в комментариях.

Источник

Кто такие институциональные инвесторы

Часто нам приходится слышать такое словосочетание как институциональный инвестор. Обычно оно употребляется в контексте степени влияния на рынок и на ценообразование на нём. Допустим в финансовых новостях, часто звучит фраза о том, что цена, под давлением институциональных инвесторов, откатилась (или, наоборот, поднялась) до определённого уровня. Так, что же это за зверь такой – институциональный инвестор? Давайте разберёмся.

Начнём, пожалуй, сразу с определения. Институциональными инвесторами называют такие организации (юридические лица), которые аккумулируют в себе средства многочисленных вкладчиков (среди которых могут быть как физические лица — частные инвесторы, так и другие юридические лица) с целью их вложения в различные финансовые инструменты и получения прибыли от этого процесса.

Таким образом, к числу институциональных инвесторов можно отнести следующие организации:

Крупные институциональные инвесторы действительно способны оказывать определённое влияние на ценовую динамику тех или иных финансовых инструментов. Иначе их ещё называют маркетмейкерами.

Маркетмейкер – от английского словосочетания market maker, означающего в дословном переводе на русский – делающий рынок.

С конца восьмидесятых годов прошлого века доля институциональных инвесторов неуклонно росла. Этому в основном способствовали такие факторы как:

В настоящее время доля институциональных инвесторов в объёме торгов на финансовых рынках довольно велика. Например, на нью-йоркской бирже NYSE, они заключают почти половину всех сделок.

В США существует такое понятие как qualified institutional investor (квалифицированный институциональный инвестор). К этой категории принято относить институциональных инвесторов имеющих в управлении более 100 миллионов американских долларов и получивших право принимать участие в операциях на фондовом рынке без регистрации торгуемых ценных бумаг в SEC.

К основным преимуществам инвестирования через институционального инвестора можно отнести:

Ну а недостатками можно считать то, что за профессиональное управление деньгами нужно либо платить определённую комиссию (например, вклады в инвестиционные фонды), либо довольствоваться небольшим процентом прибыли, едва покрывающим инфляцию (например, банковские депозиты).

Институциональные инвесторы по факту участвуют в более чем половине всех рыночных торгов, они, по сути, делают рынок и обеспечивают его необходимой ликвидностью. Однако помимо этой, безусловно, позитивной роли, они оказывают и негативное влияние на экономику.

Негативная роль институциональных инвесторов состоит в том, что когда одновременно несколько крупных компаний одной отрасли находятся под контролем одной организации (посредством покупки контрольного пакета акций, либо близкого к нему), снижается конкуренция между ними. А это в свою очередь негативно отражается на качестве продукции и вместе с тем растёт цена на неё (и то и другое идёт в разрез с интересами рядовых потребителей).

Примером такого рода монополизации является «Большая тройка» крупнейших инвесторов в США (БлэкРок, Вэнгард Групп, Стэйт Стрит Корпорейшн). В их руках сосредоточены крупнейшие пакеты акций почти половины публичных компаний соединённых штатов Америки.

Источник

Огромные деньги и репутация. Зачем рынку институциональные инвесторы

Важный этап развития криптовалютного рынка — приход институциональных инвесторов. Это страховые организации, банки, инвестиционные фонды и другие финансовые компании, под управлением которых находятся крупные средства.

Институциональный в данном контексте означает официальный, тот, кто уже имеет серьезный статус в обществе. Подобные фонды и компании требуют особых условий для хранения большого количества активов и правовую определенность, так как они не могут участвовать в нелегальных или полулегальных сделках.

Поэтому с приходом такого рода игроков криптовалюты словно выходят из подполья, перестают быть чем-то неизвестным и пугающим. Ну, а если подобные финансовые организации обращают внимание на определенную сферу, это означает, что она достаточно развита и безопасна.

По мнению сооснователя и главы майнинг-компании Crypto Technology Антона Собина, интерес со стороны институциональных инвесторов — важнейший показатель для индустрии. Он уверен, что криптовалютная сфера повзрослела в 2018 г., и со временем она перестанет восприниматься как мошенничество.

«Любая сфера бизнеса или технологическая инновация проходит стадию становления, после первичного анализа появляется понимание актуальности и прибыльности. Именно в этот момент сфера и начинает наполняться деньгами со стороны крупных инвесторов. Начинается гонка и борьба за новый рынок.

2018 г. можно назвать годом взросления индустрии, сумасшедшие скачки курсов прекратились, появилось регулирование, а вместе с ним и первые серьезные шаги для создания стабильного бизнеса, работающего по классическим правилам. Это, в свою очередь, поможет и дальше стабилизировать ситуацию с курсами криптовалют, привлечь как частный крупный бизнес, так и государственные инвестиции. Все это положительно скажется на криптоиндустрии, которая перестанет восприниматься как пузырь», — утверждает специалист.

Помимо доверия пользователей, институциональные инвесторы принесут в отрасль большие средства, это может положительно повлиять на цену монет. Эмиссия биткоина, например, ограничена 21 млн, поэтому предложение не вырастет, в отличии от спроса. Соответственно стоимость криптовалюты значительно увеличится, когда новые игроки начнут вливать миллиарды долларов на рынок.

Руководитель аналитического отдела Grand Capital Сергей Козловский уверен, что приход крупных инвесторов стабилизирует стоимость цифровых денег, однако произойдет это не раньше следующего года.

Институциональным инвесторам не так просто войти на подобный рынок. Им негде безопасно хранить свои активы. Поэтому крупные биржи, такие как американская Coinbase, начали разрабатывать сервисы специально для подобных игроков.

Если вопрос хранения большого количества средств при помощи американской компании может быть частично решен, то нужна надежная сеть, в которой институциональные инвесторы смогут работать со своими активами. Этим занялись биржа Bitfinex и швейцарский провайдер коммуникаций Swiss Market Synergy.

В середине июля 2018 г. они представили специальную сеть для профессиональных трейдеров. Большие криптовалютные биржи чаще всего сотрудничают с правительством и стремятся работать также, как и традиционные площадки для того, чтобы привлекать больше клиентов, быть открытыми, а пользователи чувствовали себя в безопасности.

Положительные изменения в отрасли уже хорошо заметны, но еще рано говорить о массовом интересе институциональных инвесторов, сказал Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro.

«На волне эйфории появилось большое число фондов, которые в данный момент практически бездействуют, однако, как только активность инвесторов возобновится на рынке уже будет существовать необходимая инфраструктура, способствующая быстрому притоку капитала. Стоит также вспомнить и о возможном появлении ETF на криптовалюты (10 августа SEC будет решать вопрос по запуску первого подобного инструмента): биржевые фонды существенно оживили котировки на сырьевых рынках: например золото — актив с капитализацией превышающей весь криптовалютный рынок; после появления GLD в 2003 г. цены благородного металла стали больше коррелировать с инфляцией доллара, что способствовало длительному периоду роста», — напомнил аналитик.

Платформы, несмотря на отсутствие определенного правового регулирования, возмещают убытки пострадавшим от взлома пользователям (хотя бы частично) и после неполадок в работе снижают комиссии на определенный промежуток времени.

Биржи пытаются всячески показать, что отрасль достаточно зрелая, прозрачная и безопасная для прихода крупных инвесторов. Поэтому они начинают постепенно создавать сервисы для работы подобных игроков, чтобы когда сфера станет окончательна готова к их приходу, уже были готовые площадки, на которых можно работать с большими суммами.

Приход институциональных инвесторов на рынок цифровых денег определенно будет означать шаг вперед для всей отрасли. Однако на данный момент он затрудняется из-за правовой неопределенности со стороны правительств крупных государств, считает президент Singapore Castle Family Office Эльдияр Муратов.

«Проблема с регуляцией остается прежней и именно этот вопрос является реальной преградой для входа институтов на этот рынок. Большинство развитых стран такую регуляцию еще не ввели — пока нет четкого понимания, как регулировать процесс идентификации конечного бенефициара цифровой валюты. Нет понимания, как определить источник происхождения этой валюты на кошельке клиента. Так как регуляция в таких странах до сих пор не принята, то и заниматься нерегулируемой деятельностью институты в открытую не могут. Институты, которые уже в рынке и двигают рынок каждый день, делают это через разные структуры хедж-фондов, что не добавляет прозрачности сделкам и цифровому рынку в целом», — считает Муратов.

Он отметил, что после того, как правительства определятся с регулированием отрасли, на цифровые деньги вырастет спрос, соответственно поднимется и цена монет. Появление интереса со стороны институциональных инвесторов и их приход на рынок будет однозначно положительным событием.

Источник