зашортил что это значит
Базовые понятия на бирже. Что такое шорт, и как он влияет на падение и рост котировок
Уровень сложности: статья написана непрофессиональным инвестором для начинающих.
Время прочтения: 7-9 минут
Цель статьи: объяснить простыми словами часть терминов. В конце статьи есть описание терминов и использованного сленга.
Московская биржа поставила рекорд в этом году. Количество брокерских счетов, которые были открыты к сентябрю этого года, составило 6.8 млн.
Причина проста: ЦБ РФ снизил ключевую ставку и банки вынуждены давать доходность по вкладам около цифры в 3-4%. Многие известные российские компании, которые торгуются на бирже платят высокие дивиденды и привлекают розничных инвесторов. Информационное сопровождение не успевает за потоком, которых хлынул на биржу. Я решил написать эту статью, для того чтобы человек, который недавно пришел на фондовый рынок, смог разобраться в нескольких базовых понятиях, и природе роста и падения акций.
1. Лонг
Когда человек покупает акции с рынка, обычно говорят что он встает в длинную позицию. Считается, что на рынке скорость роста акций медленнее, чем обвальные падения во время панических распродаж. Тех, кто покупает акции в расчёте на дальнейший рост зовут быками. На франкфуртской бирже даже установлен памятник быкам и медведям.
Многие известные инвесторы заработали состояния в долгосрочной торговле. Они покупали недооцененные акции, и держали их годами.
Короткая позиция, или шорт выглядит несколько сложнее. Предположим, что акция Х стоит 100 рублей. Вы прогнозируете, что акция будет падать.
А)Мы занимаем акцию у брокера
Б)Мы сразу же продаем акцию на рынке.
С)В итоге мы должны 1 акцию брокеру, и у нас образовался свободный кэш в размере 100 рублей после совершенной операции.
Предположим после этого, что ценник на акцию упал до 80 рублей. Мы можем выкупить акцию с рынка за 80, и вернуть долг брокеру в виде акции. В итоге мы остались в плюсе на 20 рублей.
Операция проходит мгновенно. Вы выставляете заявку по цене, которую считаете приемлемой для шорта. Как только находится покупатель, брокер проводит автоматом операцию А и Б.
Продавцы считают, что цена слишком высока и вскоре упадет, а покупатели думают, что она чересчур низка и должна подняться. … В действительности уверенность большинства трейдеров – всего лишь иллюзия
Как только мы продаем акцию по цене ниже чем купили, то мы фиксируем убыток. Аналогичная ситуация работает и в обратную сторону: мы фиксируем прибыль только тогда, когда продали акцию по цене выше чем купили. Пока мы это не сделали, наша прибыль остается лишь на бумаге.
Т.к. в краткосрочной перспективе никто не может знать, как поведут себя котировки, то покупка привлекательных активов выглядит выигрышно. Если вы правильно провели фундаментальный анализ, то в долгосрочной перспективе акции будут расти.
Если краткосрочно акция падает, можно совершить дополнительные покупки, тем самым уменьшая среднюю стоимость актива. Данная операция называется усреднением.
В случае с шортом мы не можем сохранять позицию долго, т.к. платим брокеру % за использование денежных средств. Рассмотрим основные риски для открытых коротких позиций:
Сценарий 1. Мы зашортили акцию, а она в боковике.
Наш риск заключается в том, что с акцией может не происходить каких-то серьезных изменений в плане стоимости, и мы в данном случае вынуждены платить % брокеру за акции, которые взяли в займы.
Сценарий 2. Мы зашортили акцию, и цена идет вверх.
Мы принимаем решение зафиксировать убыток, и закрыть позицию шорт. В итоге мы потеряли часть денег. Грустно но не смертельно.
Сценарий 3. «Срыв стопов»
Для того, чтобы ограничить убытки, мы можем выставить так называемый «стоп лосс». Стоп лосс позволяет нам выбрать уровень потерь, при достижении которого шорт автоматически закрывается. Таким образом мы можем ограничить возможный убыток.
Недавно бумаги компании VTB начали мощный интенсивный рост на больших объемах. В то время, как весь рынок лежал в боковике, на отсутствии новостного фона акция начала интенсивно расти.
Я предполагаю на том месте, которое я выделил как раз произошел срыв стопов участников рынка. Симметричные свечи покупок, и последующих продаж как раз могут указывать на ситуацию, когда маркетмейкер совершил огромную покупку, сорвал стопы и зафиксировал прибыль выше.
Срыв стопов всегда обиден, но при активной торговле стопы помогают прогнозировать и ограничивать убытки. Конечно если вы шортите.
Сценарий 4. Маржинколл + Стопаут😞
Загадка трейдеру:
— Светит, но не греет?
— Маржин-колл!
Более ужасного слова на брокерском сленге, чем маржинколл или стоп аут найти нельзя. В случае шорта с плечами брокер закрывает все позиции трейдера(а значит скупает акции с рынка), что заставляет акцию расти еще более интенсивно, чем при срыве стопов.
Маржинколл может случиться только при торговле с заемными средствами.
Как себя обезопасить от данных ситуаций? Есть три простых правила.
Как шортить акции на фондовом рынке
Интерес россиян к фондовому рынку стремительно растет. На конец мая количество активных клиентов Московской биржи превысило 1,87 млн. Поэтому не стоит удивляться актуальности сравнительно новых для рядовых граждан вопросов. Например, такого: всем известно, как заработать на росте ценной бумаги или валюты: купить и ждать. А вот как зарабатывать на падении акций, знает далеко не каждый. В статье дается подробный ответ.
Что означает шорт и лонг
Но для начала необходимо понять, что значат важные в трейдинге термины шорт и лонг. Первый – это англоязычной и профессиональное название короткой позиции. Она означает игру на понижение, которая приносит прибыль на падающем рынке.
Лонг – это длинная позиция. Целью ее открытия становится продажа приобретаемого актива позднее и по более высокой цене. И если с длинными позициями все понятно, то выражение «зашортить акции» нередко вызывает недоумение. А потому имеет смысл рассмотреть его смысл более детально.
Что значит шортить акции
Другое название шорта – непокрытая продажа. Оно лучше показывает смысл финансовой операции. Другими словами, трейдер извлекает прибыль продажей бумаги, которой еще не владеет. Проблемы с этим не возникает, ведь всегда можно занять актив у брокера.
Такая стратегия не должна казаться чем-то незаурядным. На сегодняшнем фондовом рынке представлено немало производных инструментов, которые больше похожи на игру ума, чем на что-то реальное.
Применительно к коротким позициям все выглядит еще неплохо. Схема сделки относительно проста и выглядит следующим образом:
Схожая схема работает и в отношении любых других активов, которые торгуются на рынке. Например, валюты.
Риски игры на понижение
Несмотря на кажущуюся простоту, любые подобные операции несут достаточно серьезные риски. Дело в том, что возвращать акции брокеру приходится в любом случае. И если цена на момент возврата будет выше, трейдер вместо прибыли получает убыток. Еще сложнее ситуация, когда денег на обратный выкуп нет.
Дело в том, что не следует забывать, что любая операция проводится не бесплатно. В том числе – передача активов в долг. Другими словами, инвестору придется заплатить еще и определенный процент от стоимости сделки, который платится каждый день. Именно поэтому лучший вариант шорта – открытие и закрытие в течение одного дня. Тогда процент платить не придется. А как предсказать такое быстрое падение акции – это совсем другой вопрос.
Как совершать короткие продажи
С технической точки зрения описанная схема реализуется в стандартном режиме. Последовательность действий, например, посредством торгового автомата QUIK, выглядит следующим образом:
Схожим образом выполняется сделка с применением различных приложений, например, Мой Брокер. Результатом ее проведения становится появление минусовой позиции. Предполагаемая прибыль также появляется на персональном счете трейдера. Но она блокируется до успешного закрытия шорта. По сути, это виртуальные деньги от продажи, которые станут доступны после выполнения обязательств перед брокером.
Процедура закрытия также реализуется в стандартном режиме. После падения цены до нужного уровня совершается покупка аналогичного проданному числа акций. Они автоматически уходят на погашение долга, а трейдеру открывает доступ к блокированным средствам.
Дивиденды и короткие продажи
Нередко начинающие инвесторы пытаются играть на понижение, которое происходит практически со всеми ценными бумагами после так называемой дивидендной отсечки, обозначающей дату выплаты дивидендов. Но опытные трейдеры понимают нецелесообразность такой стратегии.
Ситуация объясняется очень просто. Если у трейдера на момент дивидендной отсечки открыт шорт, с него автоматически списывается величина дивидендов. Она рассчитывается с учетом количества акций, фигурирующих в короткой позиции. Практика показывает, что размер удержания никогда не компенсируется прибылью от игры на понижение. Тем более, вместе с дивидендами списываются сопутствующие налоги.
Именно поэтому немалая часть брокеров попросту закрывает короткие позиции клиентов перед дивидендной отсечкой в принудительном порядке. Такая возможность обычно содержится в заключаемом с брокерской компанией договоре.
Какие акции можно шортить
Перечень акций, доступных для открытия коротких позиций, определяется правилами брокера. Он в обязательном порядке предоставляется трейдерам через приложение или официальный сайт компании.
Обычно в подобный список включают самые высоколиквидные активы, в серьезных объемах торгующиеся на бирже. Ценные бумаги высокого инвестиционного риска, как правило, в подобный перечень попасть не могут. Уровень риска определяется биржей, которая таким образом также влияет на возможность открытия короткой позиции по той или иной акции.
Как заработать на шорте
Заработок на короткой позиции – это игра на понижение рынка. Предсказать его удается далеко не всегда, а потому вместо заработка можно получить очень серьезный убыток. Опытные трейдеры выделяют три основных признака предстоящего падения цены акции. К ним относятся:
Важно понимать, что никакой из приведенных признаков не гарантирует успеха. Напротив, стоит помнить о высоком риске коротких позиций, который намного превышает аналогичную опасность для длинных.
Игра на понижение
Выбор в качестве основной стратегии игры на понижение сопровождается необходимостью учитывать несколько нюансов. Первый и главный состоит в повышенном риске. Он выражается сразу в двух аспектах. Во-первых, шорт намного рискованнее лонга. Но и это не все. Во-вторых, теоретически возможная от сделки прибыль намного ниже не менее реальных убытков, которые инвестор получит в случае неудачного прогнозирования.
Полезные советы по коротким позициям
Прежде чем зашортить акции, необходимо внимательно изучить еще несколько рекомендаций опытных трейдеров. Они состоят в следующем:
Приведенные рекомендации профессиональных трейдеров вполне достойны для того, чтобы стать выводами статьи. Остается надеяться, что она окажется полезной и поможет заработать, а не потерять деньги начинающим инвесторам.
Что значит шортить на бирже и как это правильно делать?
Что значит шортить на бирже — общие положения
Торгуя на бирже, участник рынка покупает активы в надежде роста их цены в будущем или продает, рассчитывая на падение стоимости. С учетом этой особенности существует два вида сделок — длинные (лонг) и короткие (шорт).
В первом случае трейдер приобретает интересующий инструмент в момент снижения его цены, а после продает при достижении максимального уровня. Во второй ситуации участник рынка действуют по обратной схеме. Он берет взаймы подходящий актив, продает его, а после снижения стоимости выкупает обратно.
Речь идет об открытии коротких сделок за счет получения кредита с разным плечом — от 1:2 до 1:100 и более. В роли инструмента могут выступать акции, облигации, обычная валюта и виртуальные деньги. Выбор трейдера огромен, что позволяет без труда выбрать подходящий предмет сделки.
Иными словами, шортить — играть на понижение или открывать короткие позиции (на продажу). Слово шорт имеет английское происхождение («short»), что в переводе означает «короткий».
Общий алгоритм действий следующий:
Как правильно шортить на бирже?
Инвесторы знают, что стоимость криптовалюты имеет сильную волатильность. После продолжительного роста наступают периоды резкого снижения курса на фоне негативных новостей или иных событий. Такие моменты — возможность заработать. Для этого достаточно знать, как шортить на бирже, что это и какие правила должны быть соблюдены.
Условия
Открытие коротких позиций с плечом отличается высоким уровнем сложности. Особенно это актуально при работе с альткоинами, отличающимися минимальной ликвидностью и волатильностью. Для них характерно сужение рынка (сквиз), поэтому опытные трейдеры действуют на сжатие интересующего инструмента, а участники с небольшим опытом рискуют остаться без денег. Вот почему без наличия опыта шортинг на бирже является опасным занятием.
Условия сделок на продажу:
Особенности
Для открытия коротких позиций необходимо уметь анализировать рыночную ситуацию, знать нюансы технического и фундаментального анализа. На практике не каждый участник рынка, умеющий играть в лонг, способен заработать при падении стоимости криптовалюты.
Опытные инвесторы знают особенности рынка и психологию новичков. Они точно прогнозируют, когда трейдеры будут играть в короткую, поэтому поджидают позицию и приступают к процессу сжатия. Речь идет о получении прибыли от создания давления на действующие ордера. Чтобы защитить депозит, не рекомендуется торговать в период шорт-позиций и продавать в пиковых точках ралли. Также не стоит начинать торги и открывать short-позиции в начале и конце сессии торгов. При выборе походящего времени стоит ориентироваться на активность пользователей биржи или часовой пояс офиса площадки.
Известно, что для роста стоимости монет требуется достаточный объем торгов и активность покупателей. В остальных случаях цена коинов чаще всего опускается. Снижение рынка часто останавливается наличием продаж, начинающихся в любой момент и без особых предпосылок. Эта особенность опасна для участников, выбирающих короткую торговлю. Если трейдеры верят в положительный тренд (рост стоимости актива), цена может повести себя непредсказуемо — пройти через поддержку или, наоборот, продолжить движение в рост.
Лучшее решение торговать на импульсе — в моменты, когда выбранная криптовалюта увеличилась или упала в курсе. Для этого используются дополнительные инструменты и стратегии. При поиске снижающихся в цене инструментов важно смотреть за параметрами криптовалюты и контролировать процесс сжатия. Он происходит в момент, когда участники подготовились к будущему уменьшению стоимости виртуальной монеты.
Техника
Зная, как правильно шортить на бирже криптовалют, трейдер снижает собственные риски и получает возможность для заработка. Перед началом торгов важно вспомнить о числе трейдеров. Их количество на падающем рынке значительно ниже, поэтому ордера на длинные ставки «подавляют» приверженцев короткой позиции. При «игре в короткую» важно понимать, что при снижении цены вдвое легко заработать с учетом торгового плеча. Если стоимость увеличилась, размер потерь может достичь 100 %. Вот почему при шортинге риски участника выше.
Техника торгов на падающем рынке подразумевает использование следующих возможностей для игры в шорт (применение зависит от текущей рыночной ситуации):
Здесь нужно учесть следующие моменты:
Принципы
Участник рынка, принявший решение шортить на бирже, должен учесть следующее:
Меры предосторожности при торговле в шорт
В процессе игры на понижение важно защитить активы от потери и использовать принципы диверсификации. Для этого можно задействовать несколько криптовалют, в том числе Эфириум и Биткоин. Можно выбрать и другие виртуальные монеты (их больше 1000), но суммарное количество должно быть меньше, чем общий объем ETH и BTC.
При формировании портфеля важно придерживаться следующего соотношения (как вариант):
После покупки Bitcoin и Ethereum виртуальные монеты сразу переводятся с биржевой площадки на «холодные» кошельки. Перед приобретением альткоинов желательно разбить 20 % выделенных средств на двадцать частей и закупить разные монеты (в расчете на перспективу).
Свободные 20 % можно задействовать для работы на падении криптовалюты, не переживая за сохранность капитала. При резком снижении цены инвестор использует имеющиеся деньги и зарабатывает на шорте позиции. На полученную прибыль можно купить новые альткоины.
Общие правила безопасной торговли при шортинге:
При игре в short трейдеру нужно помнить о существующих рисках торгов:
Как шортить на бирже — примеры
Перед открытием коротких позиций на криптовалюте нужно определиться с подходящей площадкой для торгов. Выделим ряд бирж:
После получения дохода деньги выводятся на криптовалютный кошелек, банковскую карту или другим доступным способом. Первый вывод может занять несколько недель.
Открытие коротких позиций с криптовалютой кажется простым занятием, которое сулит крупный доход трейдеру. Это представление ошибочно. Наоборот, играть в короткую рекомендуется только опытным участникам. Необходимо знать, что значит шортить на бирже, уметь анализировать рынок, знать правила безопасной торговли и владеть навыками технического анализа. Работа на новостях и текущей ситуации на криптовалютном рынке может привести к негативным последствиям и быстрому сливу депозита. Вот почему лучше потренироваться на демо-счете, изучить теорию, а уже после приступать к торговле реальными деньгами.
Видео, как шортить криптовалюту:
Как торговать шорт и лонг на Bitfinex:
Как шортить криптовалюту на OKEX.COM:
Что такое шорт и лонг на бирже и как на них заработать инвестору
Я в шортах, зашортил акцию, ушел в лонг и пр.
От инвестора-трейдера часто можно услышать непонятные для чайников выражения: я в шортах, зашортил акцию, ушел в лонг и пр. Начинающему игроку на фондовом рынке важно знать, что стоит за этими словами. Это поможет оградить себя от неправильного выбора стратегии и потери денег. В статье разберемся, что такое шорт и лонг на бирже, что значит играть на повышение и понижение, как на этом можно заработать.
Одни инвесторы счастливы, когда котировки ценных бумаг идут вверх, другие – когда вниз. Как такое возможно? Все дело в виде заключенных сделок. Кто-то зарабатывает на повышении, а кто-то – на понижении. Объясню обе стратегии простыми словами.
Термин “шорт” произошел от английского short – короткий. В разговоре используют разные вариации: короткая продажа, короткая сделка, короткая позиция, сделка шорт и пр.
Понятие короткой позиции
Шорт – это биржевая сделка, в результате которой инвестор хочет заработать на снижении котировок акций, которыми он не владеет, а берет в долг у брокера. Фактически это продажа активов, которых у инвестора нет.
Суть торговли в следующем. Инвестор предполагает, что котировки акции компании А будут снижаться. Он берет в долг необходимое количество ценных бумаг у своего брокера и продает их по текущей цене. Далее выжидает момент, когда котировки снизятся, покупает по сниженной цене и возвращает бумаги брокеру. Разницу в стоимости кладет в карман.
На словах выглядит все просто и понятно. Но на практике операция очень рискованная. О рисках мы еще поговорим ниже. Но главный из них – это то, что ни один инвестор не может с вероятностью 100 % знать, куда двинется котировка.
Иногда один твит большого политика может обрушить или возвысить как ценную бумагу, так и весь фондовый рынок. Тогда все выводы по фундаментальному или техническому анализу окажутся бесполезны. А иногда макроэкономические показатели указывают, куда двинется рынок. В этом случае инвестор должен обладать определенными знаниями, чтобы верно расшифровать их значения и определить направление.
Есть такое понятие – игра на понижение. На мой взгляд, оно отражает суть стратегии. Это игра в прогнозистов, аналитиков и просто любителей адреналина. Иногда получается выигрывать, а иногда и не везет. Стратегия шорт активно используется в трейдинге. Главное, чтобы инвестор шел на риск сознательно и был готов к проигрышу.
Механизм игры на понижение
Для понимания механизма игры на понижение приведу простой бытовой пример. Возьмем такой сезонный продукт, как сноуборд. Цена на него растет в преддверии зимы и падает в конце сезона. Допустим, вы берете у владельца сноуборд (он все равно у него простаивает, потому что тот пересел на горные лыжи) в декабре и продаете его. Когда наступает весна, покупаете аналогичный, но дешевле. Возвращаете соседу сноуборд. Разницу между ценой продажи и покупки берете себе.
Точно так же действует трейдер, который хочет зашортить акцию. Допустим, он прочитал аналитические отчеты экспертов, провел свои исследования и расчеты и определил, что компания Яндекс сильно переоценена и в ближайшем будущем ее ждет падение стоимости акций.
На 3.12.2020 котировка равна 5 230 руб. Трейдер берет у брокера 100 акций в долг. Для этого надо:
После открытия сделки на брокерском счете трейдера появится запись о поступлении 523 000 ₽ и минус 100 акций Яндекса. Через какое-то время прогнозы оправдались и котировка снизилась до 5 100 ₽. Инвестор покупает 100 бумаг на сумму 510 000 ₽ и возвращает их брокеру. Разницу в 13 000 ₽ (523 000 – 510 000) забирает себе. В примере не учтены комиссии брокера и биржи, налоги.
Посмотрите график Башнефти. Если кто-то из аналитиков предсказал, что в феврале 2020 г. начнется обвал цен, то на самом пике он мог продать акции за 1 860 ₽. А уже в марте ценные бумаги торговались по 1 041 ₽. Прибыль составила более 800 ₽ с одной штуки.
Особенности сделки шорт
Что нужно знать инвестору, если он хочет проводить сделки шорт?
Список инструментов, по которым доступна короткая позиция, составляет брокер. Он может отличаться у разных посредников. Поэтому до оформления сделки лучше ознакомиться с перечнем ценных бумаг для шорта. Как правило, в него входят самые ликвидные акции российского фондового рынка.
За то, что брокер дает ценные бумаги в долг, он берет комиссию. Например, у ВТБ она равна 13 % годовых. Но если сделка осуществляется в течение одного торгового дня, то комиссия не взимается. За возможность выставить короткую позицию трейдер заплатит комиссию бирже и брокеру по самой сделке (смотрите свой тариф) и за получение акций в долг.
Некоторые компании выплачивают дивиденды. После закрытия реестра акционеров, которые получили право на получение дохода, котировки ценных бумаг компании падают примерно на величину объявленных дивидендов. Хорошая возможность до падения открыть короткую позицию, чтобы потом купить по более низкой цене и закрыть сделку шорт. Но заработать не получится.
Одни брокеры прямо запрещают открывать короткую позицию незадолго до дивидендной отсечки. Другие разрешают, но с уплатой дивидендов и налога с них. Объясню, что имею в виду.
Для того чтобы выдать трейдеру акции в долг, брокер берет их у другого инвестора (сделка РЕПО). Этот инвестор даже не подозревает, что его активами пользуется другой человек. Естественно, он рассчитывает на дивиденды и брокер их заплатит, только возьмет с трейдера-шортиста.
Что такое margin call
Margin call – требование брокера закрыть сделку или пополнить счет для покрытия убытка от сделки. Это может случится, если на счете трейдера сумма достигнет критической отметки и ее не будет хватать, чтобы купить и вернуть взятые в долг ценные бумаги.
Рассмотрим реальную ситуацию. В мае 2020 г. на предприятии, которое принадлежит компании Норникель, произошла экологическая катастрофа с разливом нефтепродуктов. Ожидаемо, что акции рухнули в цене. Вряд ли кто-то из аналитиков мог предвидеть такое развитие событий и уйти в шорт.
Но ущерб, который определял Росприроднадзор, уже был ожидаем. Не исключаю, что некоторые инвесторы вошли в короткую позицию после объявления суммы штрафа в июле 2020 г. Но котировка упала незначительно буквально на несколько дней, а потом стала расти и продолжает это делать до сих пор. Кто не успел в короткое время купить подешевевшие акции, мог нарваться на margin call.
Например, на счете трейдера 200 тыс. ₽, а шорт открыт 6 июля на 10 акций по 18 260 ₽/шт. (182 600 ₽). Общий счет 382 600 ₽. Если инвестор пропустил время покупки на снижении с 8 по 14 июля, а протянул, например, до 5 августа, цена выросла до 20 886 ₽. И денег на счете уже не хватает для покупки ценных бумаг и возврата их брокеру. В этом случае трейдер может получить уведомление о внесении дополнительных средств.
Лонг с английского переводится как “длинный”. Это традиционная игра на повышение. Используют следующие выражения: встать в лонг, открыть длинную позицию. Срок не ограничен никакими временными рамками. Если за шорт инвестор платит брокеру проценты помимо комиссий по своему тарифу, то в лонге при использовании собственных денег никаких дополнительных расходов нет.
Понятие длинной позиции
Лонг – это биржевая сделка, в результате которой инвестор хочет заработать на повышении котировок ценных бумаг. Действует принцип: купил дешевле – продал дороже.
Большинство инвесторов, кто покупает акции для своих долгосрочных портфелей, можно назвать игроками на повышение. Но трейдеры тоже зарабатывают на лонге. Необязательно ждать годы, чтобы увидеть рост активов.
Например, многие инвесторы в марте 2020 г. покупали подешевевшие акции. Уже сейчас некоторые ценные бумаги выросли в цене. Посмотрите на график Сбербанка. В марте цена достигала 162 ₽ за штуку. На 3 декабря 2020 г. она равна 239,52 ₽.
Механизм игры на повышение
Суть стратегии проста. Инвестор ожидает, что акции компании А скоро вырастут в цене. Он их покупает сегодня (для этого даже может воспользоваться кредитным плечом от брокера), ждет какое-то время и продает по более высокой цене, если прогнозы оправдались. Ожидание может быть как очень большим – месяцы и годы, так и очень коротким – 1 день.
Механизм лонга кажется проще, чем шорта. Но это только кажется. Прогнозировать повышение так же сложно, как и понижение. Те, кто купили акции банка ВТБ в мае 2007 г. или в январе 2011 г., до сих пор ждут возврата хотя бы к цене приобретения.
Долгосрочные инвесторы чаще используют стратегию лонг, потому что их портфели рассчитаны на 10 и более лет. Если выдерживается принцип диверсификации, применяется хотя бы какой-то фундаментальный анализ для выбора активов, то доходность неизбежна. Снижение возможно, но в долгосрочной перспективе фондовый рынок растет.
С понятиями long и short связаны еще два интересных слова из сленга трейдера – быки и медведи. Быками называют тех, кто торгует в лонг. Аналогия с быком, который поднимает на рога своего противника. Так и трейдеры покупают акции, котировки которых в перспективе должны вырасти. Медведи – это шортисты. Медведь бьет лапой противника, а любители шорта опускают котировки продажей акций.
Сравнение рисков при шорте и лонге
Обе операции считаются рискованными. Но риск по короткой сделке выше. Разберемся почему.
Для начала рассмотрим стратегию лонг. Инвестор покупает 1 000 акций по цене 1 000 ₽/шт. Он уходит в лонг и ждет роста котировок. Самый большой риск – это банкротство компании и потеря 1 млн ₽, риск поменьше – бесконечно долгое ожидание прибыли. Больше чем миллион инвестор денег не потеряет, а вот прибыль может быть в разы выше, особенно в долгосрочной перспективе.
Возможный убыток ограничен той суммой, что вложена в покупку ценных бумаг, и ниже нуля не опустится. Например, вы купили акцию за 1 000 ₽. Потом цена упала до 500. Бумажный убыток равен 500 ₽ (50 %). Если вы уверены, что цена вырастет, то необязательно фиксировать убыток, держите бумагу до роста котировок. Ниже 0 цена не упадет. Вы можете потерять вложенные деньги, но не будете должны брокеру.
В случае с шортом все наоборот. Прибыль ограничена, а возможный убыток – нет. Например, вы зашортили акцию по 500 ₽. Но цена выросла до 1 000 ₽. Бумажный убыток составляет 500 ₽. Цена может расти и дальше, а вместе с ней и убыток. За каждый день шорта брокер будет взимать проценты. Когда убыток достигнет критического уровня, наступит margin call. Если требование по закрытию сделки или пополнению счета не исполнено, брокер может закрыть позицию принудительно.
Заключение
Короткую продажу стоит совершать только в том случае, если у вас есть четкая стратегия торговли и вы просчитали все риски. Шорт часто используют трейдеры. Инвесторы предпочитают находиться в лонге. Вам решать, какую стратегию выбрать.