ставка фрс что это и на что влияет
ФРС допустила повышение ставки до 0,9% в 2022 году из-за высокой инфляции
Федрезерв подвел итоги очередного заседания. Банк ускорит сокращение стимулов и, вероятно, начнет поднимать ставку в первой половине 2022 года.
В 2022 с новыми знаниями
Ставку поднимут, но не сейчас
Регулятор ускорит сокращение ежемесячных покупок облигаций. Так, в декабре покупки составят 90 млрд долларов, в январе — 60 млрд. Если Федрезерв в дальнейшем не изменит свою политику, в феврале покупки уменьшатся еще на 30 млрд, а в марте программа смягчения закончится.
После этого в первой половине 2022 года центральный банк может начать повышать процентную ставку, которая все еще остается околонулевой. На заседании комиссия проголосовала за повышение ставки в 2022 году до 0,9%, в 2023 году — до 1,6%. Еще недавно, в сентябре, регулятор планировал поднять ставку в 2022 году лишь до 0,3%, а в июне даже хотел оставить ее околонулевой.
Как менялись прогнозы ставки в 2022 году
Инфляция больше не временная
Сокращать стимулы и переходить к повышению ставки Федрезерв вынужден из-за высокой инфляции, которая в ноябре составила 6,8%. Это рекордный за последние 40 лет уровень. Так, по сравнению с прошлым годом цены на еду выросли на 6,1%, на новые авто — на 11,1%, на б /у авто — на 31,4%, на бензин — на 58%.
К такому росту цен привели повышенный спрос потребителей, недостаток предложения, вызванный сбоями в цепочке поставок, и другие факторы. С начала года глава ФРС Джером Пауэлл называл инфляцию временной, но лишь в декабре признал, что это не так.
По мнению комиссии, в 2021 году инфляция составит 5,3%, в 2022 году — 2,6%. С марта эти оценки сильно изменились, ведь тогда комиссия ожидала роста цен по итогам 2021 года лишь на 2,4%.
Как менялись прогнозы инфляции в 2021 году
Что с акциями
Рынок позитивно отреагировал на решение регулятора. Больше остальных вырос Nasdaq, куда входят чувствительные к росту ставок технологические компании, — на 2,2%. Индексы S&P 500 и Dow Jones прибавили 1,6 и 1,1%.
Одна из причин такого роста — отсутствие неопределенности, которая была перед заседанием. Федрезерв наконец признал проблему в виде высокой инфляции, но не стал принимать радикальных решений. Вероятно, рынки могли сильно упасть лишь в одном случае: если бы банк поднял ставку уже сейчас.
Следующее заседание банк проведет в марте, когда закончит покупку облигаций. И если инфляция не станет двузначной, не исключено, что Федрезерв отложит повышение ставки вплоть до заседания в июне.
За эти полгода может многое произойти. Например, могут появиться более опасные штаммы COVID-19 и экономику снова закроют на карантин. В такой ситуации ФРС не рискнет ужесточать политику и опять отложит решение по ставке. Эта вероятность и стимулирует инвесторов по-прежнему вкладывать в акции деньги.
И при чем здесь ставка?
Мягкая денежно-кредитная политика банка — один из главных драйверов роста фондового рынка. В марте прошлого года страны закрыли на карантин, а S&P 500 упал на 30%. Тогда Федрезерв опустил ставку до уровня в 0—0,25% и объявил о программе количественного смягчения. Рынок акций стал расти и уже к августу 2021 года удвоился.
Со ставкой упала доходность безопасных инструментов вроде вкладов и облигаций. Чтобы получить прибыль, инвесторы перевели сбережения на фондовый рынок, что и привело к росту акций. Еще околонулевые ставки позволяют компаниям брать кредиты под низкий процент. Им становится легче финансировать свой рост и увеличивать прибыль.
А вот с ростом ставок закредитованным компаниям выплачивать долг будет сложнее. Доходность вкладов и облигаций также вырастет, а премия за риск владения дорогими акциями упадет. Вот почему инвесторы так внимательно следят за решениями ФРС.
ФРС снизила ставку почти до нуля. Что это значит для инвестора
15 марта Федеральная резервная система США на экстренном заседании снизила целевой диапазон ставки по федеральным фондам до 0–0,25%.
Регулятор сообщил, что собирается удерживать ставку на околонулевом уровне «до тех пор, пока не будет уверенности, что экономика перенесла последние события и движется к достижению целей максимальной занятости и ценовой стабильности».
Причина — вспышка коронавируса, «подорвавшая экономическую активность во многих странах, включая США». В Федрезерве выразили надежду, что понижение ставки поможет не допустить роста безработицы и сдержать инфляцию в пределах 2%.
Это уже второе за месяц внеплановое снижение базовой процентной ставки. 3 марта Федрезерв понизил ее с 1,5–1,75% до уровня 1–1,25%. По мнению WSJ, решение второй раз подряд снизить ставку за столь короткий срок «не имеет прецедентов».
Также Федрезерв заявил, что в дальнейшем будет действовать совместно с центральными банками Великобритании, Канады, Японии, Швейцарии и Евросоюза.
Как отреагировали рынки?
Агрессивные действия ФРС не помогли вернуть рынки к росту. На утро 16 марта индекс S&P 500 показал снижение на 4,78%, фьючерсы на индекс Dow Jones упали более чем на тысячу пунктов (4,58%), а фьючерсы NASDAQ Composite — на 4,56%.
Также неожиданно вырос спрос на гособлигации, несмотря на снижение их доходности на 30 процентных пунктов. Кроме того, падением открылись азиатские биржи.
«Несмотря на то что ФРС запустила в ход тяжелую артиллерию, ее действия не являются решающим сдерживающим фактором для рынков, — написал аналитик Mizuho Bank Вишну Варатан в своем отчете. — Рынки могли воспринять реакцию ФРС как панику, подпитывающую их собственные страхи».
«Разумеется, ФРС выстрелила из денежной базуки», — заявил CNBC директор по инвестициям Bleakley Advisory Group Питер Буквар. «Однако никакие объемы падающих с неба денег не вылечат этот вирус. С этим справятся только время и медицина», — говорит эксперт.
Директор аналитического департамента «Локо-Инвест» Кирилл Тремасов считает, что в случае продолжения падения рынков ФРС придется пойти на еще более серьезные меры. «Возможно, в ходе американской сессии ситуация изменится. Отступать уже некуда — если паника возобновится, то ФРС останется только наращивать QE или делать ставку отрицательной», — написал он в своем телеграм-канале.
Торги в США открываются в 16:30 по московскому времени.
Что понижение ставки значит для инвестора?
Рынок отреагировал на понижение ставки нетипично. Снижение ставки практически до нуля призвано придать экономике мощный импульс: оно ведет к падению ставок банковских кредитов, в том числе ипотечных и потребительских. Это стимулирует потребительский спрос — населению становится легче брать кредиты и тратить средства.
Понижение ставки ФРС практически до нуля означает падение доходности гособлигаций. Также банки снижают ставки по депозитам, что активизирует интерес к другим типам инвестиций, в первую очередь — акций.
При низких ставках их фундаментальная стоимость растет, и они дают возможность рассчитывать на более высокую доходность. Также размер ставки влияет на дисконтирование денежных потоков компаний, и ее снижение повышает целевые оценки.
На доллар снижение ставки ФРС влияет негативно: это приводит к падению доходности по гособлигациям и депозитам в долларах. Однако падение доллара положительно сказывается на американских компаниях-экспортерах, которым это позволяет переводить выручку в доллары по более выгодному курсу — это подталкивает вверх стоимость их акций вместе с ростом доходов.
По мнению рыночного стратега-аналитика Prudential Financial Куинси Кросби, снижение Федрезервом ставки — хороший ход, несмотря на первую реакцию рынков.
В то же время эксперт по фондовому рынку компании «БКС Брокер» Михаил Зельцер усомнился в эффективности принятых ФРС мер: «В ситуации рекордного падения спроса программы монетарного стимулирования центробанков мира не способны привести к активизации потребительских настроений. По крайней мере с задачей недопущения коллапса на финансовых площадках они постараются справиться».
Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»
Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Фондовый рынок — это место, где происходит торговля акциями, облигациями, валютами и прочими активами. Понятие рынка затрагивает не только функцию передачи ценных бумаг, но и другие операции с ними, такие, как выпуск и налогообложение. Кроме того, он позволяет устанавливать справедливое ценообразование. Подробнее
ФРС США внезапно понизила учетную ставку. Что это значит для инвестора?
Во вторник, 3 марта, ФРС США снизила ставки с 1,5–1,75% до 1–1,25%. Регулятор сигнализировал, что готов сделать больше, если коронавирус продолжит распространение.
Президент США Дональд Трамп отметил в Twitter, что процентные ставки все еще высокие.
The Federal Reserve is cutting but must further ease and, most importantly, come into line with other countries/competitors. We are not playing on a level field. Not fair to USA. It is finally time for the Federal Reserve to LEAD. More easing and cutting!
Решение о снижении ставки ФРС последовало после телеконференции между министрами финансов стран G7 и главами центральных банков. Оно стало частью скоординированных шагов ведущих центробанков по смягчению денежно-кредитной политики, направленных на поддержание достаточного уровня ликвидности в финансовой системе.
Во вторник, 3 марта, Резервный банк Австралии снизил ключевую ставку с 0,75% до исторического минимального уровня — 0,5%, намекнув при этом, что может смягчить политику еще сильнее. ЦБ Малайзии опустил ставку с 2,75% до 2,5%, — это минимальный уровень с мая 2010 года. Банк также сообщил о намерении продолжить смягчение кредитно-денежной политики.
Банк Канады на этой неделе может снизить ставку с 1,75% до 1,5%, а в последующие месяцы ожидается сокращение до 1%, прогнозируют в ING.
Зачем центральные банки снижают ставки?
Снижение ключевой ставки приводит к снижению ставок банковских кредитов, в том числе ставок по кредитным картам, ипотечным и потребительским кредитам. Уменьшение процентных ставок стимулирует потребителей брать кредиты на покупку недвижимости и больше тратить на различные товары.
Кроме ставок по кредитам, банки снижают ставки и по депозитам, что приводит к росту интереса населения к более доходным вложениям, например на финансовых рынках.
«Экстренное снижение учетной ставки ФРС США — это сильнодействующее лекарство. Если оно не поможет, значит пациент (американская экономика) действительно серьезно болен и впереди еще более сложный период болезни, — прокомментировал меру ФРС экономист и совладелец компании Times Capital Эрик Найман. — Если же поможет — а это мы увидим в ближайшие дни по растущей динамике рынка акций, — то « быки » смогут надеяться на обновление исторических максимумов».
Что означает сокращение ставки ФРС для казначейских облигаций США и доллара
«Глобально решение ФРС по снижению ставки для инвесторов в американские активы может означать, что доходность по банковским депозитам в долларах вскоре станет нулевой, равно как и по государственным облигациям», — считает управляющий партнер Exante Алексей Кириенко.
«Рынок акций ожидал такой меры с пятницы. На этих ожиданиях индексы растут. По факту, это негативно для доллара и на более длинном промежутке должно повысить спрос на активы развивающихся рынков в первую очередь», — уверен директор по направлению «Алгоритмический Трейдинг» «Ренессанс Капитала» Григорий Исаев.
Что это значит для частного инвестора
Внимание со стороны центробанков и правительств — хороший знак для рынков. Он говорит о скором развороте к росту, полагает Алексей Кириенко. «Для инвесторов это означает, что возникает необходимость переключиться из режима паники и ухода от рисков к подбору инструментов для инвестиций», — сказал он.
«Сейчас наступает время присмотреться к рынкам и отобрать интересные активы, в частности упавшие и недооцененные акции, — посоветовал эксперт. — Также стоит обратить внимание на криптовалюты, которые не подвержены рискам массовых отказов транзакций, как банки, и инфляции, как традиционные активы».
Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор».
Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Изменение курса акций или валют в сторону, обратную основной тенденции рыночных цен. Например, рост котировок после недельного снижения цены на акцию. Коррекция вызывается исполнением стоп-ордеров, после чего возобновляется движение котировок согласно основному рыночному тренду. Инвесторы и трейдеры на бирже, стремящиеся заработать на росте стоимости активов. Исходят из предпосылки, что акция, рынок или конкретный сектор будут расти, покупают ценные бумаги, дожидаются пика стоимости и продают. Эта стратегия применяется на долгие позиции (в противоположность «медведям»)
ФРС свернет «печатный станок» в марте. Что важно знать
Также члены ФРС прогнозируют сразу по три повышения базовой ставки в 2022 и 2023 годах, притом что сентябрьский прогноз предполагал только одно повышение в следующем году и два — в 2023-м. Также члены ФРС повысили ожидания по инфляции — с 4,2% до 5,3% по итогам этого года и с 2,2% до 2,6% в 2022-м.
Американские фондовые индексы позитивно отреагировали на решение ФРС. На 23:00 мск индекс Dow Jones растет на 0,28%, до 35 643,59 пункта, S&P 500 — на 0,48%, до 4655,47 пункта, NASDAQ Composite — на 0,49%, до 15 312 пунктов.
Основные индикаторы, на которые ориентируется ФРС при принятии решения по монетарной политике, — это безработица и инфляция. По итогам ноября безработица в США сократилась с 4,6% до 4,2%, что говорит в пользу ужесточения политики ФРС. На это же указывает и сильно разогнавшаяся инфляция. Годовая инфляция в США по итогам ноября ускорилась до 6,8% — это максимальное значение за последние 39 лет.
По мнению начальника отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции » Михаила Шульгина, фондовые рынки могут оказаться под серьезным давлением в случае, если прогнозы ФРС покажут возможность трех повышений ставки в 2022 году. «Собственно, то снижение, которое мы наблюдали в понедельник, как раз отражает опасения более агрессивного взгляда Федрезерва на темпы нормализации денежно-кредитной политики», — резюмировал эксперт.
Также эксперты указывали, что в случае если заявления ФРС будут более «ястребиными», чем ожидается, то под серьезным давлением окажутся товарные рынки, в частности нефть.
Как на ужесточение ДКП отреагируют развивающиеся рынки?
Вадим Меркулов, директор аналитического департамента ИК «Фридом Финанс»: «Есть тенденция, что при ужесточении ДКП в США в портфелях международных инвесторов снижается аллокация на развивающихся рынках, это может вызвать давление на российские котировки. Однако наша экономика больше завязана на цене на энергоресурсы, и в случае их роста негативное давление может быть нивелировано, а в случае падения цен — усилено».
Алексей Каминский, ведущий стратег по глобальным рынкам акций ИК «Атон»: «Если рынок решит, что ФРС становится более жесткой, это может вызвать укрепление доллара, с которым развивающиеся рынки (и вообще рискованные активы в целом) негативно коррелируют».
Михаил Шульгин, начальник отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции»: «Российский рынок в сегменте ЕМ (Emerging Markets — «развивающиеся рынки») наиболее стабильно переживет усиление «ястребиной» позиции ФРС, поскольку цены на нефть и газ будут оставаться комфортными с точки зрения пополнения бюджета. К тому же российский фондовый рынок на тех уровнях, к которым он скорректировался в преддверии публикации итогов заседания FOMC, уже выглядит очень дешево. Индекс Мосбиржи торгуется с коэффициентом 5,7 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год. При этом аналогичный коэффициент, например, для индекса развивающихся рынков MSCI Emerging Markets составляет 12,2х. В настоящий момент дисконт российского рынка относительно MSCI EM является максимальным с конца 2014 года».
Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»
Изменение курса акций или валют в сторону, обратную основной тенденции рыночных цен. Например, рост котировок после недельного снижения цены на акцию. Коррекция вызывается исполнением стоп-ордеров, после чего возобновляется движение котировок согласно основному рыночному тренду. Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее
ФРС трижды повысит ключевую ставку в 2022 году и прекратит покупку облигаций в марте
Американский центральный банк также повысил оценку инфляции в этом (c 4,2% до 5,3%) и в следующем году (с 2,2% до 2,6%). В своем заявлении при описании инфляции ФРС признала, что это уже не «временное явление», которым ранее ЦБ называл инфляцию. Ключевая краткосрочная процентная ставка осталась неизменной – на уровне 0-0,25%. Ожидается, что до конца 2022 г. ставка по федеральным фондам увеличится до 0,9%. К концу 2023 г. она вырастет до 1,6% и к концу 2024 г. – до 2,1%.
Главные события рынка: выделение «Распадской», рост «Сургута», день инвестора «Сбера»
Бывший председатель совета директоров Федеральной резервной системы Фредерик Мишкин заявил, что «очень обеспокоен» тем, что делает центральный банк. «Реальность такова, что инфляция намного выше, чем они ожидали и более долговечна, чем они ожидали», – сказал он в эфире деловой программы Power Lunch телеканала CNBC.
Инфляция в США в ноябре 2021 г. достигла рекордной отметки с 1982 г. Темпы роста потребительских цен ускорились с октябрьских 6,2% до 6,8% в годовом выражении. В месячном выражении потребительские цены выросли на 0,8%. Значительный рост цен в ноябре наблюдался на бензин, жилье, продукты питания и транспортные средства.
Джим Кэрон из Morgan Stanley Investment Management считает, что рынок акций «может вздохнуть с облегчением», поскольку ожидал более агрессивных действий от ФРС: «Рынок достаточно силен, чтобы выдержать три повышения ставки С точки зрения капитала, теперь нужно просто сосредоточиться на прибыли, марже и росте».
Хотите скрыть рекламу? Оформите подписку и читайте, не отвлекаясь
Наши проекты
Контакты
Рассылки «Ведомостей» — получайте главные деловые новости на почту
Ведомости в Facebook
Ведомости в Twitter
Ведомости в Telegram
Ведомости в Instagram
Ведомости в Flipboard
Решение Федеральной службы по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор) от 27 ноября 2020 г. ЭЛ № ФС 77-79546
Учредитель: АО «Бизнес Ньюс Медиа»
И.о. главного редактора: Казьмина Ирина Сергеевна
Рекламно-информационное приложение к газете «Ведомости». Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор) за номером ПИ № ФС 77 – 77720 от 17 января 2020 г.
Любое использование материалов допускается только при соблюдении правил перепечатки и при наличии гиперссылки на vedomosti.ru
Новости, аналитика, прогнозы и другие материалы, представленные на данном сайте, не являются офертой или рекомендацией к покупке или продаже каких-либо активов.
Сайт использует IP адреса, cookie и данные геолокации Пользователей сайта, условия использования содержатся в Политике по защите персональных данных
Все права защищены © АО Бизнес Ньюс Медиа, 1999—2021
Любое использование материалов допускается только при соблюдении правил перепечатки и при наличии гиперссылки на vedomosti.ru
Новости, аналитика, прогнозы и другие материалы, представленные на данном сайте, не являются офертой или рекомендацией к покупке или продаже каких-либо активов.
Все права защищены © АО Бизнес Ньюс Медиа, 1999—2021
Решение Федеральной службы по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор) от 27 ноября 2020 г. ЭЛ № ФС 77-79546
Учредитель: АО «Бизнес Ньюс Медиа»
И.о. главного редактора: Казьмина Ирина Сергеевна
Рекламно-информационное приложение к газете «Ведомости». Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор) за номером ПИ № ФС 77 – 77720 от 17 января 2020 г.
Сайт использует IP адреса, cookie и данные геолокации Пользователей сайта, условия использования содержатся в Политике по защите персональных данных